_

احساسات بازار

احساسات بازار در حقیقت رفتار و نگرش کلی سرمایه گذاران نسبت به بازار مالی خاص است. به طور کلی قیمت های صعودی اصطلاحا بازار گاوی را نشان می دهند در حالیکه قیمت های نزولی به عنوان بازار خرسی شناخته می شود.

احساسات بازار به تجمیع رفتار و احساسات معامله گران در مورد بازار مربوط است. به منظور اندازه گیری احساسات بازار عمدتا از اندیکاتورهای (Indicators) تحلیل تکنیکال استفاده می شود. در ادامه به بررسی دقیق تر این مفهوم و روش های شناسایی احساسات در بازار می پردازیم.

_

شناسایی احساسات بازار

احساسات بازار که به احساسات سرمایه گذاران هم شناخته می شود همیشه فارغ از معیارهای بنیادی سهام و شرکت ها است. معامله گران روزانه و تحلیلگران تکنیکال عمدتا از اندیکاتورهای تکنیکال برای اندازه گیری احساسات و کسب سود از نوسانات قیمتی در کوتاه مدت استفاده می کنند.

احساسات بازار همچنین برای سرمایه گذارانی که موقعیت های معاملاتی خلاف جهت بازار می گیرند حائز اهمیت است، به عنوان مثال این سرمایه گذاران اگر همه در حال فروش باشند آنها خرید انجام می دهند و بالعکس.
سرمایه گذاران عمدتا احساسات بازار را در در دو قالب بازار گاوی و خرسی می شناسند. باید دقت داشت که احساسات نقش مهمی در بازارهای مالی ایفا می کند، بنابراین توجه مطلق به پارامترهای بنیادی در سهام اشتباه است.

احساسات بازار در مورد ترس و طمع است و پارامترهای بنیادی در مورد عملکرد یک کسب و کار است.
برخی سرمایه گذاران با در نظر گرفتن احساسات بازار و از طریق یافتن سهامی که بیش ارزشگذاری شده اند (OverValue) هستند و یا سهامی که زیر قیمت (Under Value) هستند کسب سود می کنند. این افراد از اندیکاتورهای گوناگون برای تشخیص احساسات بازار و یافتن بهترین سهام استفاده می کنند. در بازارها اندیکاتورهایی همچون VIX و BPI و حتی میانگین متحرک (Moving Average) برای شناسایی ترس یا طمع سرمایه گذاران و احساسات کلی بازار مورد استفاده قرار می گیرد

_

گزارش cot

یکی از روش های پیش بینی آینده حرکات نمودار قیمت، روش دنبال کردن تمایلات معامله گران اصلی بازار است به این معنی که با توجه به پوزیشن های باز شده و یا بسته شده توسط معامله گران اصلی بازار، تشخیص دهیم بازار با احتمال زیاد قرار است به چه سمتی حرکت نماید.

گزارش COT   یکی از گزارشهای بسیار مهم هفتگی است که در  سایت www.cftc.gov  منتشر شده

حروف اختصاری COT مخفف عبارت (Commitments of Traders) و در لغت به معنای تعهدات باز معامله گران می باشد. کمیسیون معاملاتی معاملات آتی کالای ایالات متحده آمریکا (The Commodity Futures Trading Commission) بصورت مخفف CTFC هر جمعه حدود ساعت ۲:۳۰ بعد از ظهر به وقت آمریکا این گزارش را منتشر می کند. این گزارش نشانگر خالص قراردادهای خرید یا فروش معامله‌گران بزرگ آتی است که شامل پوشش دهنده گان ریسک (hedgers)، بورس بازان بزرگ (large speculators) و معامله گران خرد (retail trades) و بانکها هستند. و می‌تواند به‌ خوبی وضعیت تمایلات و انتظارات عمومی بازار را نمایش دهد. شما می‌توانید با ارزیابی این گزارشات، تغییرات احتمالی در تمایلات و انتظارات (Market Sentiment) عمومی بازار را پیش‌بینی کنید.

بررسی این گزارشات و اطلاعات می تواند روی پوزیشن های ما تاثیرگذار باشد.

گزارش COT شامل چهار نوع گزارش است:

 گزارشات لگسی legacy

 ساپلیمنتال Supplemental یا تکمیلی

 دیس‌اگریگیتد Disaggregated یا تفکیکی

 معامله‌گران در قراردادهای آتی مالی Traders in Financial Futures

_

لات در فارکس چیست؟



معامله‌گران بیشترین آشنایی را با گزارش COT لگسی دارند. این گزارش تعداد معاملات باز تمام قراردادهای اصلی را که بیش از ۲۰ معامله‌گر در آن هستند شامل می‌شود

 لگسی تنها پوزیشن‌های خرید، فروش و اسپرد یک کامودیتی را که توسط معامله‌گران تجاری (Commercial Trader)، غیرتجاری (non-commercial Trader) و معامله‌گران کوچک (پوزیشنهای غیرقابل گزارش) انجام شده، نشان می‌دهد.

کل معاملات باز و تغییرات آن در این گزارش ارائه می‌شوند

آنچه فعالان اصلی در بازار می‌اندیشند را به تصویر می‌کشد و در تعیین احتمال ادامه یک ‌روند یا پایان یافتن آن به ما کمک می‌کند.

 برای مثال اگر پوزیشن‌های خرید تجاری و غیرتجاری در حال افزایش هستند، سیگنال روند افزایشی برای قیمت کالای مذکور محسوب می‌شود.

_

ساپلیمنتال یا تکمیلی Supplemental

گزارش تکمیلی به ۱۳ قرارداد ویژه کالاهای کشاورزی می‌پردازد. این قراردادها آپشن‌ها و معاملات قراردادهای آتی را شامل می‌‎شوند. این گزارش معاملات باز را در سه دسته معامله‌گران تجاری، غیرتجاری و شاخص (Index) نشان می‌دهد.

_

انواع سفارشات در فارکس:



گزارش تفکیکی COT نیز برای معامله گران شناخته‌شده است. این گزارش فعالان بازار را به دسته‌های کوچک‌تری تقسیم می‌کند. این دسته‌ها شامل تولیدکنندگان (Producers)، تجار (Merchants)، پردازشگران (Processors)، کاربران (Users) و دلالان سواپ (Swap Dealers) می‌شوند. حاضرین غیرتجاری بازار به دو دسته پول مدیریت‌شده (Managed Money) و دیگر موارد قابل گزارش (Other Reportables) تقسیم می‌شوند. این گزارش تصویر واضح‌تری از بازیگران اصلی بازار (کاربران کالاهای actuals) را در مقابل افرادی که انگیزه سودآوری یا سفته بازی دارند، نشان می‌دهد. COT تفکیکی پاسخی است به برخی انتقادهایی که از COT پیشین شده بود.

(منظور از actual، کامودیتی‌های همگنی هستند که اساس معاملات آتی را تشکیل می‌دهند. actual می‌تواند هر نوع کامودیتی باشد. از رایج‌ترین کامودیتی‌ها می‌توان به نفت خام (crude oil)، نفت کوره (Heating Oil)، گاز طبیعی (Natural Gas)، طلا، مس، نقره، پلاتینیوم، گندم، ذرت و سویا اشاره کرد). (به کامودیتی هایی همگن می‌گویند که فرقی نمی‌کند در کجای دنیا تولید شده‌اند و قیمت جهانی برای آن در نظر گرفته می‌شود مانند مس، نفت و…

این آخرین بخش از گزارش COT است. در این بخش قراردادهای مختلف از قبیل اوراق خزانه‌داری آمریکا، شاخص سهام و جفت‌ ارزها مشخص شده‌اند. مثل گزارش‌های قبلی در این گزارش نیز چهار بخش وجود دارد: واسطه / دلال (dealer\intermediary)، مدیر دارایی (Asset Manager\Institutional)، صندوق‌های دارای لوریج (Leveraged Funds) و دیگر بخش‌های قابل گزارش.

_

نحوه استفاده از گزارش های COT

از آنجایی که گزارش COT هر هفته منتشر می شود، معمولاً شاخص مناسبی برای انتظارات و تمایلات عمومی بازار است و می تواند برای معامله گران بلندمدت مفید باشد. یکی از روش های مناسب برای استفاده از گزارش های COT یافتن بالاترین سطوح برای خالص قراردادهای آتی (منفی یا مثبت) است. به طور مثال اگر بالاترین مقدار منفی را پیدا کنید، می توانید فرض کنید که بازار در وضعیت اشباع فروش قرار دارد. یا بر عکس اگر بالاترین مقدار مثبت را پیدا کنید، می توانید فرض کنید که بازار در وضعیت اشباع خرید قرار دارد.
سطوح اشباع خرید یا فروش می توانند از بازگشت نزولی یا صعودی بازار حکایت داشته باشند. فرض کنید بازار در وضعیت اشباع خرید قرار دارد. اگر همه وارد معامله خرید یک ارز خاص شده اند، دیگر چه کسی باقی مانده که آن ارز را خریداری کند؟ تقریباً هیچ کس. پس در وضعیت اشباع خرید، قدرت خریداران به تدریج کاهش می یابد. همیشه به خاطر داشته باشید که اوج یا کف زمانی در بازار تشکیل می شود که انتظارات و تمایلات عمومی بازار بیش از حد خوش بینانه یا بیش از حد بدبینانه باشد

_

۳ گام ساده برای دسترسی به گزارش COT

گام ۱: آدرس زیر را در مرورگر باز کنید.
(http://www.cftc.gov/marketreports/commitmentsoftraders/index.htm)

گام ۲: وقتی صفحه بارگزاری شد یک یا دو صفحه پایین‌تر بروید تا Current legacy report و روی short format در زیر futures only در ردیف Chicago Mercantile Exchange برای دسترسی به جدیدتیرن گزارش COT کلیک کنید.

گام ۳: این گام ممکن است در ابتدا کمی ترسناک به نظر برسد زیرا متنی غول پیکر به نظر می‌رسد اما با کمی تلاش، می‌توانید دقیقاً همان چیزی را که دنبالش هستید پیدا کنید. فقط ctrl+f (یا هر تابع جستجو در مرورگر خود) را فشرده و ارز مورد نظر را تایپ کنید.

_

اندیکاتور cot

چهارمین اندیکاتور برتر، به نام COT شناخته می شود. از جمله ویژگی های مهم این اندیکاتور، نشان دادن موقعیت پیشین و فعلی بازار و همچنین ترسیم جهت سهام داران است.اندیکاتور COT با شش پنل جداگانه روی نمودار قیمت دیده می شود که شامل شاخص، قدرت (موقعیت خرید شبکه در مقایسه با موقعیت کل شبکه)، مومنتوم (تفاوت بین شاخص فعلی و قبلی)، موقعیت شبکه (وضعیت اپراتور های تجاری و غیر تجاری و بورس باز)، ویلکو (تغییرات مقیاس شاخص) و سهم باز (موقعیت های باز بازار) هستند.این اندیکاتور با اندیکاتور های جریان سفارش یا پین بار، می توانند استراتژی های کارآمد و اصولی در معامله تشکیل دهند.

_

این اندیکاتور چگونه کار می کند؟

استراتژی های متعددی وجود دارد که ما می توانیم براساس اندیکاتور COT از آنها استفاده کنیم و با پرداختن به جزییات بازار معاملاتی شروع می کنیم. اما در اینجا به برخی از استراتژی های اصولی و اساسی تاکید می شود:

اندیکاتور COT و پین بار

اندیکاتور COT و جریان سفارش معامله گر

اندیکاتور COT با ۶ پنل با خطوط آبی و سبز نشان داده میشود .

هر پنل مقیاس متفاوتی را شامل می شود:

شاخص (ایندکس): یک استوکاستیک معمولی در یک موقعیت شبکه

قدرت: پوزیشن خرید شبکه را نسبت به پوزیشن کل شبکه بررسی می کند و نشان دهنده قدرت حرکت در موقعیت های کلی است.

مومنتوم: تفاوت بین شاخص فعلی و همان شاخص ۶ دوره قبل را نشان می دهد تا مرجعی برای روندها در زمان رسیدن به نقطه ی پایانی ارائه نماید.

موقعیت شبکه: نشان می دهد که چگونه سه نوع اپراتور (تجاری، غیرتجاری و بورس باز) در بازار قرار گرفته اند.

ویلکو (WILLCO): تغییرات تعدیل شده ی مقیاس شاخص، خوانش راحت تری را فراهم می کند.

سهم باز (Open Interest): یک ابزار حجمی که نشاندهنده میزان موقعیتهای باز در بازار است.